Este mes de octubre ha estado cargado de interesantes novedades en libros de inversión. Ya en el post anterior os hablé de "Imbatible", el nuevo libro de Tony Robbins (libro que, como ya os comenté me parece muy recomendable).
Pues bien, ahora estoy leyendo otro libro de gran interés, El inversor dhandho: El método basado en el valor de bajo riesgo y alta rentabilidad de Mohnish Pabrai, de la colección Value School-Deusto
. El autor es fundador y socio de Pabrai Investments Funds, un grupo de inversión basado en el modelo original de Buffett Partnerships, y que desde su creación en 1999, ha conseguido una rentabilidad superior al 28%. Realmente impresionante.
Como nos indica el autor en el capítulo 1, "dhandho", que es un término guyaratí, traducido literalmente significa "actividades que generan riqueza", pero, para ser más precisos, el término se centra en minimizar los riesgos mientras maximizamos el beneficio. Por lo tanto, según Pabrai, la mejor manera de describir "dhandho" sería: "actividades que generan riqueza y que, prácticamente, no entrañan ningún riesgo."
Pabrai resume el método dhandho en los siguientes términos:
- Invierte en negocios que ya existan.
- Invierte en negocios sencillos.
- Invierte en empresas en dificultades en industrias en crisis.
- Invierte en empresas con fosos sólidos.
- Pocas apuestas, grandes apuestas y apuestas ocasionales.
- Céntrate en el arbitraje.
- Mantén siempre un margen de seguridad.
- Invierte en negocios con riesgo bajo y un alto grado de incertidumbre.
- Invierte en los que imitan y no en los que innovan.
El autor confiesa que uno de los mejores libros de inversión en valor que ha leído es El pequeño libro que aún vence al mercado
, de Joel Greenblatt, que resulta ser también uno de mis libros favoritos de inversión y al que he aludido en alguna que otra ocasión en este blog. El autor hace unas interesantes reflexiones sobre la "fórmula mágica" de Greenblatt, considerando Pabrai que las acciones de dicha fórmula son en general, importantes acciones de valor, "un sitio muy bueno para ir a cazar billetes de dólar a 50 centavos".
Analizando el sistema de comisiones de muchos fondos de inversión, Pabrai considera que "solamente entre el 10 y el 20% de los fondos vencerán a los principales índices a largo plazo. Es por esto por lo que a los inversores les irá mejor invirtiendo en un fondo indexado que en la mayoría de los fondos de inversión activa", según él.
Por cierto, en otro libro del que ya he hablado anteriormente en este blog, La educación de un inversor en valor, su autor Guy Spier nos habla de Mohnish Pabrai, inversor al que admira, en
bastantes ocasiones. Tanto él como Pabrai descubrieron a Warren Buffett quedando ambos fascinados y decidieron, conscientemente, copiarlo, según Spier, reconociendo éste, que Pabrai, gracias a su implacable atención al detalle, practicaba la clonación mucho mejor que él.
Según Guy Spier, Mohnish Pabrai le infundía un respeto reverencial. Ambos pujaron por la comida de beneficencia con Warren Buffett, y la ganaron en su segundo intento.
Guy Spier recuerda en su libro una frase de Blaise Pascal que Monish cita a menudo: "Todas las desdichas de la humanidad tienen su origen en la incapacidad del hombre de estar tranquilamente sentado y a solas en una habitación".
La lectura de ambos libros me ha parecido fascinante y muy recomendable.
Pues bien, ahora estoy leyendo otro libro de gran interés, El inversor dhandho: El método basado en el valor de bajo riesgo y alta rentabilidad de Mohnish Pabrai, de la colección Value School-Deusto
. El autor es fundador y socio de Pabrai Investments Funds, un grupo de inversión basado en el modelo original de Buffett Partnerships, y que desde su creación en 1999, ha conseguido una rentabilidad superior al 28%. Realmente impresionante.Como nos indica el autor en el capítulo 1, "dhandho", que es un término guyaratí, traducido literalmente significa "actividades que generan riqueza", pero, para ser más precisos, el término se centra en minimizar los riesgos mientras maximizamos el beneficio. Por lo tanto, según Pabrai, la mejor manera de describir "dhandho" sería: "actividades que generan riqueza y que, prácticamente, no entrañan ningún riesgo."
Pabrai resume el método dhandho en los siguientes términos:
- Invierte en negocios que ya existan.
- Invierte en negocios sencillos.
- Invierte en empresas en dificultades en industrias en crisis.
- Invierte en empresas con fosos sólidos.
- Pocas apuestas, grandes apuestas y apuestas ocasionales.
- Céntrate en el arbitraje.
- Mantén siempre un margen de seguridad.
- Invierte en negocios con riesgo bajo y un alto grado de incertidumbre.
- Invierte en los que imitan y no en los que innovan.
El autor confiesa que uno de los mejores libros de inversión en valor que ha leído es El pequeño libro que aún vence al mercado
, de Joel Greenblatt, que resulta ser también uno de mis libros favoritos de inversión y al que he aludido en alguna que otra ocasión en este blog. El autor hace unas interesantes reflexiones sobre la "fórmula mágica" de Greenblatt, considerando Pabrai que las acciones de dicha fórmula son en general, importantes acciones de valor, "un sitio muy bueno para ir a cazar billetes de dólar a 50 centavos".Analizando el sistema de comisiones de muchos fondos de inversión, Pabrai considera que "solamente entre el 10 y el 20% de los fondos vencerán a los principales índices a largo plazo. Es por esto por lo que a los inversores les irá mejor invirtiendo en un fondo indexado que en la mayoría de los fondos de inversión activa", según él.
Por cierto, en otro libro del que ya he hablado anteriormente en este blog, La educación de un inversor en valor, su autor Guy Spier nos habla de Mohnish Pabrai, inversor al que admira, en
bastantes ocasiones. Tanto él como Pabrai descubrieron a Warren Buffett quedando ambos fascinados y decidieron, conscientemente, copiarlo, según Spier, reconociendo éste, que Pabrai, gracias a su implacable atención al detalle, practicaba la clonación mucho mejor que él. Según Guy Spier, Mohnish Pabrai le infundía un respeto reverencial. Ambos pujaron por la comida de beneficencia con Warren Buffett, y la ganaron en su segundo intento.
Guy Spier recuerda en su libro una frase de Blaise Pascal que Monish cita a menudo: "Todas las desdichas de la humanidad tienen su origen en la incapacidad del hombre de estar tranquilamente sentado y a solas en una habitación".
La lectura de ambos libros me ha parecido fascinante y muy recomendable.
El post incluye enlaces a Amazon.
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